Cupom Cambial de OC1

Futuro de Cupom Cambial de Operações Compromissadas de Um Dia

• O produto

  O contrato funciona como uma ferramenta de proteção contra flutuações da taxa de juro referenciada ao dólar. Para entendermos o Contrato Futuro de Cupom Cambial devemos ter em mente aspectos macroeconômicos, em especial, a paridade de juros. Assim, o cupom cambial pode ser interpretado como o rendimento em dólares para estrangeiros que assumem o risco de investir no Brasil.

  O ativo subjacente do contrato, portanto, é a taxa de juro calculada pela diferença entre a taxa de juros equivalente à taxa referencial do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) e a variação cambial medida pela PTAX800, calculada e divulgada pelo Banco Central do Brasil (BCB).

  Considerando uma instituição que queira investir na taxa de juro brasileira e precise se proteger contra o risco da variação cambial por conta da internalização de dólares, o Contrato Futuro de Cupom Cambial de OC1 mostra-se um instrumento de proteção eficiente, pois remunera o investidor pela diferença entre a variação da taxa de juro em dólar contratada e a realizada do período. Importante considerar que o contrato é negociado em taxa de juro “suja”, ou seja, desconsidera-se a variação cambial entre o momento do negócio e a PTAX do dia útil anterior à data de negociação.

• Características técnicas

  Objeto de negociação	Taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da Taxa Média das Operações Compromissadas de Um Dia no período compreendido entre a data de operação, inclusive, e a data de vencimento, exclusive, e a variação da taxa de câmbio observada entre o dia útil anterior à data da operação, inclusive, e a data de vencimento do contrato, exclusive.
  Código de negociação	DCO
  Tamanho do contrato	Preço unitário (PU) multiplicado pelo valor do ponto, expresso em dólares, sendo cada ponto equivalente US$0,50 (cinquenta centavos).
  Cotação	Taxa de juro, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias corridos, com até três casas decimais.
  Variação mínima de apregoação	0,001%.
  Lote padrão	1 contrato.
  Último dia de negociação	Sessão de negociação anterior à data de vencimento.
  Data de vencimento	1º dia útil do mês de vencimento.
  Meses de vencimento	Todos os meses.
  Liquidação no vencimento	Financeira.

• Vantagens do produto
  • Auxilia na gestão de risco de taxa de juros referenciada em dólar.
  • Permite a transformação de ativos/passivos referenciados em dólar pós-fixada para prefixada e vice-versa.
  • Permite sintetizar posições vendidas em taxa de juro em dólar sem a necessidade de possuir títulos de renda fixa referenciados em dólar.
  • Alavancagem com eficiência de capital (margem de garantia) devido a mecanismos de mitigação de riscos do contrato futuro, se comparado a derivativos de balcão sem contraparte central.